Як аналізувати відношення заборгованості до власного капіталу

Ставлення заборгованості до власного капіталу є фінансовим показником, що використовуються для оцінки структури капіталу підприємства, точніше кажучи, для оцінки відносних пропорцій активів фірми, який проспонсорував позиковими коштами. Ставлення заборгованості до власного капіталу - це швидкий спосіб оцінити обсяг використовуваних компанією позикових коштів, яким користуються фінансові аналітики та інвестори. Цей параметр дає певне уявлення про те, скільки платить компанія за рахунками. В цілому ж, даний параметр служить для оцінки фінансових показників компанії.

Кроки

  1. 1

    Обчисліть шукане відношення. Рівняння для даного обчислення просте, потрібно лише поділити загальну заборгованість компанії на її власний капітал. У цьому немає нічого складного, всі цифри можна взяти з фінансової звітності компанії.
    • Як правило, тільки процентні, довгострокові борги включаються в дане рівняння. Короткострокові борги часто залишаються без уваги, так як вони не розкривають картину використання позикових коштів компанією в належній мірі.



    • Деякі великі і внебалансние позики все ж повинні бути включені в це рівняння. Наприклад, лізинг і не виплачені пенсії - це дві досить великі рядки в звітної відомості, які варто включати в рівняння.

  2. 2

    Проведіть поверхневу оцінку фінансової структури компанії. Обчисливши відношення заборгованості до власного капіталу якоїсь компанії, ви можете отримати певне уявлення про її фінансовий стан. Наприклад, якщо відношення дорівнює 1, то у компанії боргів - 50%. Якщо відношення досить низьке (менше 0.3), то це добре, оскільки у компанії мало боргів і, відповідно, менше ризику постраждати від збільшення ставок по кредитах і т.д.



  3. 3

    Врахуйте всі фінансові потреби, пов`язані з галуззю, в якій діє компанія. Як правило, високе відношення заборгованості до власного капіталу (вище 2) - це дуже тривожний показник. Проте, часом це цілком прийнятно - наприклад, в будівельному бізнесі, який отримує гроші на реалізацію проектів саме у формі кредитів на будівництво. Виходить, що у компанії високе відношення заборгованості до власного капіталу, а разом з тим - ніякого ризику невиплати по кредитах, адже власники будівництв оплачують обслуговування боргу самі собі!

  4. 4

    Визначте ефект, що надається власними викупленими акціями компанії на дане відношення. Коли компанія випускає акції, у фінансовій звітності ті проходять за номіналом (і найчастіше - чи не за ціною в 1 копійку за акцію). Коли ж фірма викуповує частину своїх акцій назад, акції записуються за ціною покупки - відповідно, власний капітал зменшується, а відношення заборгованості до власного капіталу зростає. Страхаюче високе відношення заборгованості до власного капіталу деколи може бути лише наслідком викупу власних акцій.

  5. 5

    Доповніть ваш аналіз іншими фінансовими показниками. Ставлення заборгованості до власного капіталу ніколи не повинно бути використано саме по собі. Наприклад, якщо дане відношення у тій чи іншій фірми досить високо, то ви можете випробувати резонні побоювання на рахунок того, у скільки обійдеться обслуговування такої заборгованості. У такому випадку вам доведеться провести більш глибокий аналіз і дізнатися, під який відсоток залучені кошти, на яких умовах, а ще - поділити дохід від основної діяльності на вартість обслуговування боргу. Якщо дохід від основної діяльності високий, то навіть фірма з високим відношенням заборгованості до власного капіталу буде почувати себе цілком пристойно.

Поради

  • Використовуючи такого роду відносини, знайдені на фінансових сайтах, постарайтеся зрозуміти, які саме форми заборгованості внесені в розрахунок.